L'Asia orientale è sempre stata il centro di gravità nella produzione di batterie agli ioni di litio, ma all'interno dell'Asia orientale il baricentro è gradualmente scivolato verso la Cina all'inizio degli anni 2000.Oggi, le aziende cinesi ricoprono posizioni chiave nella catena di approvvigionamento globale del litio, sia a monte che a valle, rappresentando circa l'80% della produzione di celle per batterie a partire dal 2021.1 La diffusione dell'elettronica di consumo come telefoni cellulari e laptop ha favorito l'adozione delle batterie agli ioni di litio negli anni 2000 , e ora nel 2020 un passaggio globale ai veicoli elettrici (EV) sta mettendo il vento nelle vele delle batterie agli ioni di litio.La comprensione delle società cinesi di litio è quindi fondamentale per capire cosa sta alimentando l'imminente aumento previsto nell'adozione di veicoli elettrici.
Il centro di gravità si è spostato verso la Cina
Molteplici scoperte vincitrici del Premio Nobel hanno portato alla commercializzazione di batterie al litio, in particolare da parte di Stanley Whittingham negli anni '70 e John Goodenough nel 1980. Sebbene questi tentativi non abbiano avuto del tutto successo, hanno gettato le basi per la svolta cruciale del Dr. Akira Yoshino nel 1985, che ha reso le batterie agli ioni di litio più sicure e commercialmente valide.Da lì in poi, il Giappone ha avuto un vantaggio nella prima corsa alla vendita di batterie al litio e l'ascesa della Corea del Sud ha reso l'Asia orientale il centro del settore.
Entro il 2015, la Cina ha superato sia la Corea del Sud che il Giappone diventando il primo esportatore di batterie agli ioni di litio.Dietro questa ascesa c'era una combinazione di sforzi politici e coraggiosa imprenditorialità.Due società relativamente giovani, BYD e Contemporary Amperex Technology Company Limited (CATL), sono diventate pioniere e ora rappresentano quasi il 70% della capacità della batteria in Cina.2
Nel 1999, un ingegnere di nome Robin Zeng ha contribuito a fondare Amperex Technology Limited (ATL), che ha accelerato la sua crescita nel 2003 assicurandosi un accordo con Apple per la produzione di batterie per iPod.Nel 2011, le operazioni di batteria EV di ATL sono state scorporate in Contemporary Amperex Technology Company Limited (CATL).Nella prima metà del 2022, CATL ha occupato il 34,8% del mercato globale delle batterie per veicoli elettrici.3
Nel 1995, un chimico di nome Wang Chuanfu si diresse a sud, a Shenzhen, per fondare la BYD.Il successo iniziale di BYD nell'industria del litio è derivato dalla produzione di batterie per telefoni cellulari ed elettronica di consumo e l'acquisto da parte di BYD di beni fissi da Beijing Jeep Corporation ha segnato l'inizio del suo viaggio nello spazio automobilistico.Nel 2007, i progressi di BYD hanno attirato l'attenzione di Berkshire Hathaway.Entro la fine della prima metà del 2022, BYD ha superato Tesla nelle vendite globali di veicoli elettrici, anche se viene fornito con l'avvertenza che BYD vende veicoli elettrici sia puri che ibridi, mentre Tesla si concentra solo sui veicoli elettrici puri.4
L'ascesa di CATL e BYD è stata aiutata dal sostegno politico.Nel 2004, le batterie al litio sono entrate per la prima volta nell'agenda dei politici cinesi, con le "Politiche per lo sviluppo dell'industria automobilistica", e successivamente nel 2009 e nel 2010 con l'introduzione di sussidi per batterie e stazioni di ricarica per veicoli elettrici.5 Per tutto il 2010, un sistema dei sussidi fornivano da $ 10.000 a $ 20.000 per i veicoli elettrici e venivano resi disponibili solo per le aziende che assemblavano automobili in Cina con batterie agli ioni di litio da fornitori cinesi approvati.6 In poche parole, sebbene i produttori di batterie stranieri potessero competere nel mercato cinese, i sussidi I produttori di batterie cinesi la scelta più interessante.
L'adozione di veicoli elettrici in Cina ha spinto la domanda di litio
La leadership cinese nell'adozione dei veicoli elettrici è parte del motivo per cui la domanda globale di batterie al litio è in aumento.Nel 2021, il 13% dei veicoli venduti in Cina erano veicoli elettrici ibridi o puri e si prevede che il numero aumenterà solo.La crescita di CATL e BYD in giganti globali entro due decenni racchiude il dinamismo dei veicoli elettrici in Cina.
Con l'aumento della prevalenza dei veicoli elettrici, la domanda si sta spostando dalle batterie a base di nichel alle batterie a base di ferro (LFP), che una volta sono cadute in disgrazia per avere una densità di energia relativamente bassa (quindi gamma bassa).Convenientemente per la Cina, il 90% della produzione di celle LFP in tutto il mondo ha sede in Cina.7 Il processo di passaggio dal nichel all'LFP non è arduo, quindi la Cina perderà naturalmente parte della sua quota in questo spazio, ma la Cina sembra comunque ben posizionato per mantenere una posizione dominante nello spazio LFP per il prossimo futuro.
Negli ultimi anni, BYD è andata avanti con la sua batteria lama LFP, che alza drasticamente il livello di sicurezza della batteria.Con una nuova struttura del pacco batteria che ottimizza l'utilizzo dello spazio, BYD ha rivelato che la Blade Battery non solo ha superato un test di penetrazione dei chiodi, ma anche la temperatura della superficie è rimasta sufficientemente fredda.8 Oltre a BYD che utilizza la Blade Battery per tutta la sua energia elettrica pura veicoli, anche le principali case automobilistiche come Toyota e Tesla stanno pianificando o stanno già utilizzando la batteria Blade, anche se con Tesla rimane qualche incertezza su quanto.9,10,11
Nel frattempo, nel giugno 2022 CATL ha lanciato la sua batteria Qilin.A differenza della Battery Blade, che mira a rivoluzionare gli standard di sicurezza, la batteria Qilin si differenzia maggiormente per densità di energia e tempi di ricarica.12 CATL afferma che la batteria può essere caricata all'80% in 10 minuti e può utilizzare il 72% dell'energia della batteria per la guida, entrambi di cui evidenziano un'enorme crescita nella tecnologia alla base di queste batterie.13,14
Le aziende cinesi si assicurano una posizione strategica nella catena di approvvigionamento globale
Sebbene il lavoro di CATL e BYD nello spazio dei veicoli elettrici sia importante, la massiccia presenza della Cina nei segmenti a monte non dovrebbe essere necessariamente trascurata.La parte del leone nella produzione di litio grezzo avviene in Australia e Cile, che hanno una quota globale del 55% e del 26%.A monte, la Cina rappresenta solo il 14% della produzione mondiale di litio.15 Nonostante ciò, le società cinesi hanno stabilito una presenza a monte negli ultimi anni attraverso una corsa all'acquisto di partecipazioni nelle miniere di tutto il mondo.
La follia degli acquisti è condotta sia dai produttori di batterie che dai minatori.Alcuni esempi degni di nota nel 2021 includono l'acquisto da 765 milioni di dollari di Tres Quebradas da parte di Zijin Mining Group e l'acquisto da 298 milioni di dollari da parte di CATL di Cauchari East e Pastos Grandes, entrambi in Argentina.16 Nel luglio 2022, Ganfeng Lithium ha annunciato i suoi piani per acquisire il 100% di Lithea Inc. in Argentina a un prezzo fino a 962 milioni di dollari.17 In poche parole, il litio è un ingrediente chiave dietro la rivoluzione verde e le aziende cinesi sono disposte a investire nel litio per assicurarsi che non siano escluse.
L'accumulo di energia mostra il potenziale tra le sfide ambientali
L'impegno della Cina a raggiungere il picco di emissioni entro il 2030 e la neutralità del carbonio entro il 2060 fa parte di ciò che sta guidando la necessità di adottare i veicoli elettrici.Un altro ingrediente chiave per il successo degli obiettivi rinnovabili della Cina è l'adozione della tecnologia di accumulo di energia.L'accumulo di energia va di pari passo con i progetti di energia rinnovabile ed è proprio per questo che il governo cinese sta ora affidando il 5-20% dell'accumulo di energia a progetti di energia rinnovabile.Lo stoccaggio è fondamentale per ridurre al minimo la riduzione, vale a dire la riduzione intenzionale della produzione elettrica a causa della mancanza di domanda o di problemi di trasmissione.
L'accumulo idroelettrico è attualmente la più grande fonte di accumulo di energia con 30,3 GW nel 2020, tuttavia circa l'89% dello stoccaggio non idroelettrico avviene tramite batterie agli ioni di litio.18,19 Mentre l'impianto idroelettrico è più adatto per lo stoccaggio a lungo termine, il litio le batterie sono più adatte per lo stoccaggio di durata più breve, che è più di quanto necessario per le energie rinnovabili.
La Cina ha attualmente solo circa 3,3 GW di capacità di accumulo di energia della batteria, ma ha piani per una massiccia espansione.Questi piani sono descritti in dettaglio nel 14° Piano quinquennale per l'accumulo di energia, pubblicato a marzo 2022.20 Uno dei principali obiettivi del piano è ridurre del 30% il costo unitario dell'accumulo di energia entro il 2025, il che consentirà lo stoccaggio diventare una scelta economicamente desiderabile.21 Inoltre, secondo il piano, la State Grid spera di aggiungere 100 GW di capacità di accumulo di batterie entro il 2030 per supportare la crescita delle energie rinnovabili, il che renderebbe la flotta cinese di accumulo di batterie la più grande al mondo, anche se solo marginalmente in anticipo rispetto gli Stati Uniti che dovrebbero avere 99GW.22
Conclusione
Le aziende cinesi hanno già trasformato la catena di approvvigionamento globale del litio, ma continuano a innovare a un ritmo rapido.A testimonianza della loro importanza nel settore, al 18 agosto 2022, le società cinesi costituivano il 41,2% del Solactive Lithium Index, un indice progettato per replicare la performance delle società più grandi e liquide attive nell'esplorazione e /o l'estrazione di litio o la produzione di batterie al litio.23 A livello globale, i prezzi del litio sono aumentati di 13 volte tra il 1 luglio 2020 e il 1 luglio 2022, fino a $ 67.050 per tonnellata.24 In Cina, il prezzo del carbonato di litio per tonnellata è balzato da 105000 RMB a 475500 RMB tra il 20 agosto 2021 e il 19 agosto 2022, segnando un aumento del 357%.25 Con i prezzi del carbonato di litio in aumento o prossimi ai massimi storici, le aziende cinesi sono naturalmente in grado di trarne vantaggio.
Questa tendenza dei prezzi del litio ha aiutato i titoli cinesi e statunitensi relativi alle batterie e al litio a sovraperformare gli indici di mercato ampi e volatili in condizioni di mercato avverse;tra il 18 agosto 2021 e il 18 agosto 2022, l'indice MSCI China All Shares IMI Select Batteries ha guadagnato l'1,60% contro il -22,28% dell'indice MSCI China All Shares.26 In effetti, i titoli cinesi di batterie e materiali per batterie hanno sovraperformato i titoli globali al litio, in quanto l'indice MSCI China All Shares IMI Select Batteries ha guadagnato l'1,60% rispetto all'indice Solactive Global Lithium, che ha registrato un rendimento del -0,74% nello stesso periodo.27
Riteniamo che i prezzi del litio rimarranno elevati nei prossimi anni, fungendo da potenziale vento contrario per i produttori di batterie.Guardando avanti, però,i miglioramenti nella tecnologia delle batterie al litio possono rendere i veicoli elettrici più convenienti ed efficienti, il che a sua volta può aumentare la domanda di litio.Data l'influenza della Cina nella catena di approvvigionamento del litio, prevediamo che le aziende cinesi giocheranno probabilmente un ruolo fondamentale nell'industria del litio negli anni a venire.
Orario postale: 05-nov-2022